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业绩预告商誉集中暴雷并未改变市场主导逻辑，创业板、中小板仅受到极为短期的冲击。部分投资者认为，创业板、中小板商誉占比较高，商誉减值压力对板块净利润造成较大压力，因此需要在商誉减值集中暴雷之前提早避开。但复盘16-18年报业绩预告商誉减值风险集中披露前后行情，我们发现商誉集中暴雷前创业板、中小板并未呈现明显规律，而在暴雷结束后商誉减值不确定性的落地则对成长风格带来一定的助推作用：2016年业绩预告商誉暴雷高峰前后，创业板相对万得全A持续录得负超额收益，而中小板则相对万得全A前跌后涨；2017年业绩预告商誉暴雷高峰期间，创业板相对万得全A持续上涨，仅暴雷期间短时下跌，而中小板则前跌后涨；2018年报在创纪录的商誉减值下，创业板相对万得全A先跌后涨，而中小板则是持续上涨，仅暴雷期间微跌。可以看到，即便对于商誉减值压力较为明显的板块，在业绩预告商誉集中暴雷期间也并未受到明显冲击，商誉的集中暴雷并未改变市场的主导逻辑。

随着埃塞的加入，eWTP有了全球数字经济“高速路网”的大模样。埃塞这个数字枢纽，将连接eWTP其他枢纽，包括展示和交易商品。阿里巴巴合伙人、蚂蚁金服董事长兼CEO井贤栋说：“两周前，我在比利时列日看到，埃塞俄比亚航空把鲜花和其他非洲商品运到欧洲。未来，更多商品将在eWTP枢纽之间流通，帮助中小企业触达新市场。”

对此，王志东律师指出，警犬搜查也是刑事侦查中的常用手段之一。辩方聘请了专家参与听证，也没能达到企图，唯一被排除的内容与本案无关，不会影响案件进展。王志东律师表示，辩方阻挠审判的企图再次遭到挫败，对检方有利的证据链正在形成。随着审判临近，辩方不会善罢甘休，双方的斗争还会更加激烈地继续下去。

当前蓝筹股与国债利差处于历史偏高位置。截至11月16日，上证50股息率与十年国债利差为3BP、位于05年以来的85%分位，处于历史偏高位置，但相对于今年6月底-7月初高于20BP的水平还偏低。从行业来看，石油石化行业的平均股息率（7.95%）最高，此外铁路运输（4.91%）、汽车整车（4.4%）、银行（3.83%）、高速公路（3.56%）和煤炭开采（3.4%）等股息率也相对较高，且均高于10年国债收益率。其中银行板块的股息率是稳定性相对最高的，且中国银行、交通银行、南京银行等股息率都在4.7%以上，高于1年期同业存单利率。因此从资产收益的比价角度来看，随着利率水平的进一步下行，高股息率资产的性价比或将进一步提升。

资料显示，江苏顺风光电为顺风清洁能源的光伏产品制造板块子公司，同时，江苏顺风光电也是无锡尚德的独资股东。昔日光伏明星企业无锡尚德2013年完成破产重整之后由顺风清洁能源接手，延续了光伏主业。据官网介绍，无锡尚德专业从事晶体硅太阳能电池片及组件的研发与生产，2018年在全球新能源企业500强中位列157名。

国开破4%，债市向好。上周债市交投活跃，十年国开利率收于3.88%，创17年2月以来新低，对于后续债市，我们认为依旧向好：首先，领先指标社融继续下滑，预示后续名义GDP增速逐步下台阶，而近期食品价格回落，生产资料价格下跌，经济通胀趋降。其次，实体融资需求低迷，中美利率脱钩，货币维持宽松，未来降准概率仍大，资金面依旧充裕。最后，年末利率债供给回落，而配置需求较强，体现为金融债招投标倍数改善、地方债倍数大增，二级利率下行。因此，未来利率债牛市仍将持续。